券(quàn)商今年(nián)一季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度(dù)表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增(zēng)速为正，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的(de)券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营(yíng)收均出(chū)现下滑，公司(sī)一季报(bào)显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速不(bù)如(rú)中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成(chéng)的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司(sī)指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增(zēng)速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比(bǐ)增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营收同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑(huá)的券(quàn)商或(huò)上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券(quàn)商(shāng)分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的(de)增(zēng)速杀(shā)入营收排名前十，其一(yī)季度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中信建投营收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东方(fāng)证券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资(zī)产(chǎn)规模(mó)为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出有所(suǒ)增长，市(shì)场(chǎng)回暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务(wù)表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因(yīn)素，一季(jì)度自营(yíng)业务(wù)收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为(wèi)，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心(xīn)，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修复的一(yī)年，尤其(qí)是(shì)受到自(zì)营业务冲击大的公司(sī)预(yù)期(qī)将在(zài)年内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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