财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前(qián)监管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾(céng)报道，为(wèi)引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保险公司(宁波慈溪的邮编是多少sī)包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标资(zī)产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率产品，强制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此宁波慈溪的邮编是多少外，从全(quán)球市(shì)场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都(dōu)曾面临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债成(chéng)本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利差损宁波慈溪的邮编是多少风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低负(fù)债端成本。

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