近(jìn)期(qī)《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机票(piào)订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时(shí)民航局披露(lù)，从机票预(yù)订(dìng)数据看，五一假期订票已(yǐ)超(chāo)600万人(rén)次，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来(lái)强复苏。在(zài)消费需求火爆下，可以关注交运、旅游(yóu)、影视等行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙头企业发布一(yī)季(jì)度(dù)经(jīng)营数(shù)据，公司一季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均实际营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运(yùn)输共完成运输(shū)总周转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公里，同(tóng)比增长39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分点；一季(jì)度共(gòng)完成旅客运输(shū)量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一(yī)假期出行需(xū)求更是(shì)火爆(bào)。4月20日的(de)《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告(gào)》显示(shì)，距离(lí)假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五(wǔ)一(yī)也是(shì)出(chū)境团队游试点恢复后(hòu)的首个长假。数(shù)据显示(shì)，出境机票搜索热度(dù)同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年(nián)恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员(yuán)可以登(dēng)机前(qián)48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航空(kōng)公司不(bù)再查(chá)验(yàn)登机前检测证(zhèng)明。针对来华(huá)人(rén)员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流量有望进一(yī)步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏(sū)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民航(háng)局预计(jì)，五一假期民航(háng)将运(yùn)输(shū)旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万(wàn)，去年(nián)相(xiāng)关数(shù)据未公布，不(bù)过民航(háng)局当(dāng)时预计旅客(kè)量为200万人次。因(yīn)此今年有望将超(chāo)过电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗疫(yì)情前(qián)水平，成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高(gāo)的(de)五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加出(chū)入境政策进一步(bù)放开(kāi)，旅(lǚ)游(yóu)出行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接棒成主线

　　年(nián)报(bào)、一季报披露节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披露一季(jì)报的上市公司接近4000家(jiā)。从(cóng)目前(qián)财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业一季度归母净利润增速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输(shū)行业(yè)一季(jì)度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是(shì)疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需求集(jí)中释(shì)放，且春节后旅游行情(qíng)转入(rù)淡季，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来(lái)看，伴随着景气复苏的(de)持续(xù)兑现，行(xíng)业有望重(zhòng)获市(shì)场关注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民(mín)航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端，疫情(qíng)期间(jiān)我国机队引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员(yuán)结构性短(duǎn)缺问题凸(tū)显，后续或将(jiāng)逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场也(yě)有(yǒu)较高占(zhàn)比。从(cóng)历史(shǐ)数(shù)据看(kàn)，国内电(diàn)影总票(piào)房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全(quán)年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票(piào)房远不及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复(fù)运营，撤(chè)档重点影片(piàn)加码五一(yī)档期，叠加观众报复(fù)性消费热(rè)情，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近(jìn)20部影片宣布进入今年(nián)“五一”档，数量(liàng)上(shàng)已超(chāo)过(guò)历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮(lán)高手》累计票(pi电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于(yú)影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会(huì)带来内容生产效率的(de)提升。前期策划，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生成，并把剧本(běn)中角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道具、特(tè)效等元素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成(chéng)布(bù)景，换(huàn)脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用(yòng)虚拟(nǐ)人替(tì)代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生(shēng)成音频、特效、编(biān)辑视频(pín)。宣发环节，AI可(kě)辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛(sài)道催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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