今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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