投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓(cā自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(r自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗uǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也(yě)要(yào)以合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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