近期市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是(shì)全球(qiú)电(diàn)动车基(jī)础设施(shī)最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(pí冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释ng)均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投资(zī)者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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