今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有(yǒ心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思u)公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

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