金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升(shēng)级(jí)版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元(yu敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思án)，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月(yuè)净(jìng)流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直观(guān)判(pàn)断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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