投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产相遇时间的公式 相遇时间怎么求业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面相遇时间的公式 相遇时间怎么求(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政相遇时间的公式 相遇时间怎么求(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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