近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思报的(de)原(yuán)因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国(g忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思uó)际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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