今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子下基金(jīn)的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投(tó议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子u)资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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