券商今年一季(jì)度业(yè)绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发(fā)。券(quàn)商(shāng)板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净利(lì)增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母净利排名(míng)，新(xīn)的(de)十(shí)大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季(jì)报的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交(jiāo)易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净(jìng)利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的(de)券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西部(bù)证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增(zēng)速为负(fù)值(zhí)，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商(shā再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ng)包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对(duì)优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家券商，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速(sù)杀入营收排名前十(shí)，其一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商证券一(yī)季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全年(nián)盈利增(zēng)速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致(zhì)使利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能力(lì)，看好公司在政策放松(sōng)预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研(yán)报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再(zài)融(róng)资后，公(gōng)司金融投(tóu)资规模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的(de)措施落(luò)地，或(huò)将打开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期(qī)将(jiāng)在(zài)年内实现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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