市场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分(fēn)增(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗zēng)强策略ETF。业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵活(huó)的(de)风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的基(jī)础上(shwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗àng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临(lín)的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的(de)时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为(wèi)市(shì)场带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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