昨天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日发布公告称(chēng)，公司收(shōu)到广东(dōng)省(shěng)广州市中级人民法院就深(shēn)圳国(guó)际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行董事许(xǔ)家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请(qǐng)人(rén)签订有关(guān)恒(héng)大地(dì)产集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)的增(zēng)资及相关协(xié)议，向恒(héng)大(dà)地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒(héng)大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒(héng)大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红的(de)差额(é)补足(zú)款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民(mín)币(bì)50亿(yì)元(yuán)回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁(cái)申请人持有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市(shì)场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场化(huà)、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集(jí)团(tuán)与(yǔ)曾(céng)经(jīng)的战略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被执行(xíng)问题(tí)，许(xǔ)家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名(míng)单，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持(chí)在高(gāo)位，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表示(shì)，本月迄(qì)今的(de)关键(jiàn)数据并未让她相(xiāng)信物价(jià)压力(lì)正在(zài)消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高(gāo)位，且就(jiù)业市场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一步收紧货(huò)币政策以获得足(zú)够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐(zhú)步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利(lì)率需要在一段时间内保持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月(yuè)新(xīn)低，反映出人们(men)对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月(yuè)密歇(xiē)根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通(tōng)胀预(yù)期(qī)方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回(huí)落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高不下(xià)。去(qù)年(n俄罗斯是资本主义还是社会主义ián)6月，密歇(xiē)根消费者信心(xīn)的(de)5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值飙(biāo)涨，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基(jī)点(diǎn)中起到了重要作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当引(yǐn)人(rén)注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳(wěn)定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回(huí)落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期(qī)货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高(gāo)级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首次申请失(shī)业金(jīn)人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但(dàn)一(yī)方面(miàn)悲(bēi)观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已(yǐ)行至年(nián)内高(gāo)位，其(qí)中(zhōng)金(jīn)价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美元(yuán)配(pèi)置(zhì)增加(jiā)，贵(guì)金属(shǔ)关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明显(xiǎn)增(zēng)加。“多重利(lì)空因素(sù)交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员(yuán)接连发表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示货(huò)币(bì)政(zhèng)策发挥作用和(hé)实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市场对(duì)美联(lián)储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的(de)预(yù)期，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市俄罗斯是资本主义还是社会主义，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体系表现出去美元(yuán)化(huà)的运行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际储备(bèi)中(zhōng)的(de)权重下降，央行(xíng)为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要的选项，这对(duì)黄(huáng)金的实物(wù)需(xū)求有(yǒu)非(fēi)常积极的推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也(yě)对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联(lián)储与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预期有(yǒu)较(jiào)大分歧(qí)，但持续(xù)相对高利(lì)率的(de)环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领域(yù)的压力(lì)必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今(jīn)年美国银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会(huì)对(duì)贵金属(shǔ)价格产(chǎn)生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势主要(yào)受美联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由于(yú)美国(guó)核心(xīn)通胀依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来(lái)压力(lì)。”程伟(wěi)分(fēn)析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金(jīn)属分析(xī)师张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的(de)各环节重要时间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于(yú)僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致评(píng)级(jí)下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄(huáng)金(jīn)表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关(guān)的数(shù)据(jù)同样不理(lǐ)想，这激发了(le)市场再(zài)度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属性相较(jiào)于黄金(jīn)更强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格(gé)受到的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望相对(duì)悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大(dà)方(fāng)向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目(mù)前在5月完(wán)成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会(huì)逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格(gé)虽(suī)然可能会由于工业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要(yào)关注美联(lián)储货(huò)币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性库(kù)存处于(yú)低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值(zhí)和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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