财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资(zī)者(zhě)的目光。国泰君(jūn)安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费(fèi)者(zhě)黄金投(tóu)资保值需求及(jí)加(jiā)盟商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店(diàn)开店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得期待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的不(bù)确(què)定性等(děng)因(yīn)素均有望(wàng)对金价形成长期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品(pǐn200克是几两 200克是多少毫升)设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处(chù)于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍具(jù)有较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢(s200克是几两 200克是多少毫升hē)侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速(sù)度(dù)更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的(de)产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及下(xià)游的终端零售环(huán)节(jié)，其中(zhōng)下游(yóu)环(huán)节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售环节同样(yàng)拥有较(jiào)高的毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平，黄(huáng)金(jīn)品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强势的(de)渠道建设(shè)以提高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更(gèng)加优化的(de)盈(yíng)利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的集(jí)团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年(nián)的(de)市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关(guān)上(shàng)市(shì)公司(sī)包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜(cài)百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和周大生200克是几两 200克是多少毫升>等，具体(tǐ)情(qíng)况如(rú)下：