今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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