光伏硅片价格又(yòu)遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日(rì)，中国有(yǒu)色金属(shǔ)工(gōng)业协会硅业(yè)分会最新发文显示(shì)，本周硅片(piàn)价格大幅下跌(diē)。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅(fú)16.4％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比降幅也(yě)达到(dào)9％。

　　无(wú)独(dú)有偶，硅(guī)片双寡(guǎ)头之一的(de)TCL中环11日也公布其最新(xīn)报价。对4月6日的报价(jià)对比来看，所有型号硅片(piàn)降(jiàng)价幅度均在20％以上，其中有(yǒu)型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去年底的价(jià)格雪崩(bēng)。业(yè)内预(yù)计(jì)，硅片价格又一次迅速回落(luò)，有利于利润向下游释放，从而进一(yī)步(bù)刺激装机需求。而硅(guī)片(piàn)环节自(zì)身也会产(chǎn)生剧烈变化，未来市(shì)场(chǎng)份额向头部玩家(jiā)倾(qīng)斜的趋势将会更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　全线降价超(chāo)20％

　　硅业(yè)分会最(zuì)新发(fā)文显示，本周硅片(piàn)价(jià)格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价(jià)格区间在5.0-5.4元(y顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程uán)/片，成交均价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶(jīng)硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至(zhì)7.28元/片，周环比降幅(fú)9％。

　　实际上，拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间来(lái)看，硅(guī)片环(huán)节降(jiàng)价(jià)更为明显。硅片(piàn)龙头之一TCL中环最(zuì)新报价也印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中(zhōng)环报价显示，在P型(xíng)硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅(guī)片价格分别为(wèi)6.91元(yuán)/片，6.4元/片，5元/片。对(duì)比4月6日的报价，上述三种(zhǒng)型号的硅片当(dāng)时价格分别为8.69元/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片。

　　对(duì)比来(lái)看(kàn)，上述(shù)三种(zhǒng)型(xíng)号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方(fāng)面看，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格分(fēn)别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸(cùn)的(de)110μm厚(hòu)度N型(xíng)硅片价格分别为(wèi)6.26元(yuán)/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一个(gè)月前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度(dù)N型硅片(piàn)价(jià)格为8.2元(yuán)/片和6.52元(yuán)/片，已经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的(de)110μm厚度(dù)N型硅(guī)片价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度也达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另一硅片龙头(tóu)隆基绿能也曾在4月27日(rì)进行降价。不过，当时隆基(jī)绿能(néng)公示最新的单晶硅片降价幅(fú)度并不大，其中P型166mm硅片报(bào)价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次(cì)报价下调0.20元/片(piàn)，降幅(fú)为3.1％。

　　上(shàng)游原(yuán)材料成(chéng)本(běn)传导

　　实际上，硅片(piàn)出现(xiàn)超过20％的(de)降价幅度，这一状(zhuàng)况并不(bù)陌生。在去年12月21日，硅业分(fēn)会(huì)数(shù)据显示(shì)，硅片单(dān)周价格曾呈现(xiàn)熔断式下跌，其(qí)中(zhōng)，M10单晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单(dān)晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格周环比(bǐ)跌(diē)幅也达到18.4％。

　　这也引起了(le)一系列(liè)连锁反(fǎn)应，下(xià)游(yóu)电池(chí)片、组件环节(jié)随后也出现“多米诺骨牌(pái)”式降价(jià)，触发了整个产业链中(zhōng)下(xià)游(yóu)的利润重分配。

　　对于(yú)这一轮硅(guī)片大幅降(jiàng)价，硅业(yè)分会分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，最(zuì)近(jìn)一(yī)周市(shì)场(chǎng)成(chéng)交价格混乱，成交量普遍偏小(xiǎo)。该机构指出，价格(gé)大(dà)幅下跌(diē)主要由于两方面原因，其一是价格降幅(fú)横(héng)跨两周，因此跌幅略显夸张，但实则经(jīng)历了(le)两(liǎng)轮阶段(duàn)性调价；其二是(shì)传导原材料降价空(kōng)间，并持续向下游(yóu)释放利润。

　　该(gāi)机(jī)构分析认(rèn)为，最近(jìn)一周随着原材料价格大幅波(bō)动，硅(guī)片企业减少安全库存(cún)至合(hé)理水平，由于预期三(sān)季度硅片产(chǎn)能(néng)释(shì)放量将显著增(zēng)加，因此部(bù)分厂商选择提前降价清库(kù)存。

　　实际(jì)上，上游硅料价(jià)格持续下行，的确对硅片环(huán)节(jié)造(zào)成(chéng)了较大成(chéng)本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以(yǐ)来(lái)硅料价(jià)格已连(lián)续9周下降，致(zhì)密料报价从3月1日的(de)230元/kg持续下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下(xià)行，使(shǐ)得下(xià)游对硅片环节有较(jiào)强的降价预(yù)期。

　　此外，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再成为限(xiàn)制(zhì)单晶硅(guī)产出的瓶颈，因(yīn)此专业化企业挺价意(yì)愿(yuàn)开始减(jiǎn)弱，释(shì)放部分利润给下游(yóu)。

　　石英砂(shā)对硅片价格(gé)支撑作用减(jiǎn)弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明(míng)总公司硅比科宣布(bù)2亿美(měi)元的高纯石英(yīng)砂扩产计(jì)划，预(yù)计投(tóu)资完成后，公司(sī)高纯(chún)石英砂产(chǎn)量将在2022年基(jī)础上(shàng)实(shí)现翻(fān)倍(bèi)，伴(bàn)随未来预期高纯石英砂(shā)短缺得(dé)到(dào)有效(xiào)改善，石英(yīng)砂短缺对于硅片价格(gé)的支撑作用进一步减弱。

　　进(jìn)一步刺激下游(yóu)装机需求

　　在业内看来，这一轮原(yuán)材料价格(gé)下(xià)滑，必(bì)然会继续向下(xià)游传(chuán)递，从而向下(xià)游释(shì)放利润(rùn)，尤其是今年光伏装机(jī)已被市场冠以“高增长(zhǎng)”的基(jī)调。广发证券认为，硅片降价(jià)将有效改善下游电(diàn)池和组(zǔ)件成本压力，进(jìn)一步刺激终端(duān)装机需求。

　　国海证券在一份(fèn)研报(bào)中(zhōng)也表示(shì)，从组件端来看，随(suí)硅料价格回落，主流182/210产品平均(jūn)价(jià)格已(yǐ)经(jīng)从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件价格的(de)下降(jiàng)则将带动光(guāng)伏系统成本降(jiàng)低，光伏(fú)发(fā)电项目收(shōu)益率显著提升，从而激发更多的(de)建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保(bǎo)持较高的(de)增速(sù)，总(zǒng)装机量有望突破350GW，硅片作为(wèi)主要中(zhōng)间材料也(yě)将迎来高速增长。

　　实际上，在(zài)硅片环(huán)节，也会出(chū)现(xiàn)明(míng)显分化。华创证券认为，刺激下游需求，加速行业出清(qīng)，目前硅片环节产能(néng)相对宽松，龙头企业成本优势(shì)明显(xiǎn)，原(yuán)材料保供能力更强，随着硅(guī)片(piàn)价(jià)格下降，落后产(chǎn)能或将加速出清，重塑行业格局。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，随着上游(yóu)原材料硅料价格回落，硅片成本端原材料采购影响(xiǎng)弱化，制造技术水平(píng)重要性将逐步凸(tū)显。在(zài)硅料价格(gé)高企时，硅料在硅片整(zhěng)体成(chéng)本中占据绝大部分，因此(cǐ)原材料采购的(de)具体价格、时(shí) 点节奏把握(wò)、未来趋势判(pàn)断(duàn)、库存管理等方面对(duì)硅片企业的(de)盈利(lì)影响较大(dà)，而由生产技术、工艺、管(guǎn)理水平等方面因素决定的非硅成本(běn)影响不易(yì)体现。

　　有(yǒu)机构(gòu)测算，硅料价格(gé)在300/200元/kg时，主流(liú)182型号硅顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程片的成本(běn)约(yuē)5.69/4.10元(yuán)/片，其(qí)中(zhōng)硅成本占比分别达(dá)到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当(dāng)硅(guī)料成本下降至(zhì)80元(yuán)/kg以下(xià)时，非硅成本占比将提升至40％以上，优秀硅片(piàn)厂商本身的制造能(néng)力(lì)和规模(mó)竞争优势将会凸(tū)显(xiǎn)，与(yǔ)行业一般(bān)水平拉开差距(jù)。

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