在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司(sī)管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(ch我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词í)级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将迎(yíng)来大规模交付(fù)，而(ér)储能大规模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一(yī)季度(dù)之(zhī)后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期(qī)、柳州(zhōu)基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的(de)一季(jì)报显示，其(qí)截至报告期末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度(dù)末(mò)，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词　国轩高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余(yú)额均(jūn)在下(xià)降(jiàng)。其(qí)中宁德时(shí)代一季(jì)度报(bào)告(gào)显示，其(qí)库存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报(bào)也显示，其(qí)存货(huò)金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正(zhèng)极(jí)和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存(cún)的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科(kē)也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判(pàn)断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中(zhōng)也认同(tóng)这一(yī)观点。他(tā)预计(jì)，储能行业今年上升(shēng)空间预计会高于动力电池(chí)，其(qí)中国(guó)外家储市(shì)场(chǎng)需求预计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家(jiā)储(chǔ)环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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