美国历史上首(shǒu)次(cì)债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)发出警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美(měi)国(guó)可能(néng)最早在(zài)6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦5月1日(rì)警告(gào)称，如果(guǒ)国会无(wú)法解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务违约。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民主、共和两(liǎng)党的国会参众两(liǎng)院(yuàn)领(lǐng)导人，告知联邦政府(fǔ)举债额(é)度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美(měi)国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议(yì)员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从(cóng)过去(qù)的债务上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业和消费者信心造成严(yán)重损(sǔn)害，加重纳税人(rén)的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停(tíng)发行(xíng)州和地方政府系列证券，以(yǐ)避(bì)免突(tū)破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室预(yù)测(cè)，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认其预期(qī)存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的最新报告显示，美国在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机(jī)构主任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报告中(zhōng)，国(guó)会预算办公室(shì)预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出警告后，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四位领导人(rén)于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题举行(xíng)会议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警告：将(jiāng)引发“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果美(měi)国国(guó)会未(wèi)能提高政府(fǔ)的债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生违(wéi)约(yuē)，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的(de)支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用(yòng)卡上的支出(chū)增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借款上(shàng)限(xiàn)是国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经(jīng)济和金(jīn)融灾难(nán)，“违(wéi)约将提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果(guǒ)不(bù)提(tí)高债务上限，美(měi)国企业将面临不断恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦(lún)指出，众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)和白宫(gōng)之间围绕(rào)债务上限的对峙(zhì)“有可能威胁(xié)我们在(zài)过去两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的(de)党争不断加剧，引发全球对于美债(zhài)违(wéi)约可(kě)能引发金融动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已(yǐ)产(chǎn)生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意(yì)味着美(měi)国(guó)财政部(bù)借款授权(quán)用尽。

　　不过随(suí)后白(bái)宫发布声明称，美国(guó)总统拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数(shù)党领袖(xiù)舒默(mò)驳斥(chì)了(le)共和党的债务(wù)上限(xiàn)法案，称其为“美(měi)国违约法(fǎ)案”。白宫称该(gāi)法案是(shì)“为获(huò)取极(jí)端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果(guǒ)该法案(àn)到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的美(měi)国(guó)利率策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率反弹(dàn)，美债收益(yì)率曲线牛(niú)市(shì)趋(qū)陡(dǒu)，造成(chéng)这样状况的催化剂(jì)是(shì)对美国(guó)银(yín)行体系的(de)担(dān)忧再(zài)度抬头。市场定(dìng)价美联储(chǔ)下周最后一次加息(xī)，这与我将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》行的(de)美国经济团队的(de)预期一(yī)致。进一(yī)步(bù)加息是(shì)有可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行(xíng)体(tǐ)系的漏洞，加息(xī)面临着更大(dà)的障碍。预(y将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ù)计美国债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美(měi)国债务(wù)上限问题最早将在下个月(yuè)显现出来。该行认为，美国国债(zhài)出现技术性违(wéi)约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报(bào)告(gào)中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美(měi)国利率策略团队预计，美(měi)国财政(zhèng)部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美国债务上限(xiàn)对未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共(gòng)和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决(jué)美(měi)国(guó)债务上限僵局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰(xī)。

　　此前高盛也(yě)警(jǐng)告(gào)称，美(měi)国触(chù)及(jí)关键的(de)债务上(shàng)限最(zuì)后(hòu)期限的时间可能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全(quán)球投资研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数(shù)据透露(lù)的(de)信(xìn)息有限，但是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达到(dào)美国债务(wù)上限的可能性大幅(fú)增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在(zài)今年1月触(chù)及债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，财政(zhèng)部可通(tōng)过特别措(cuò)施和TGA余额两(liǎng)大途(tú)径(jìng)缓解燃(rán)眉之急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情(qíng)绪(xù)再次升温，这主要是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国(guó)会两党僵持这两(liǎng)个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我(wǒ)们认(rèn)为美债在今(jīn)年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能(néng)导致(zhì)货币市场(chǎng)与(yǔ)债券市场加大波动，但总体而言预(yù)计其(qí)直接影响有限。

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