财联社4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨(chén)）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌企稳(wěn)四个交易日后(hòu)价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股本周三表现强(qiáng)势，融捷(jié)股份(fèn)一度涨(zhǎng)停(tíng)，雅(yǎ)化集团和(hé)永(yǒng)兴材(cái)料(liào)最高(gāo)涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛(shèng)新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天(tiān)齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹(dàn)的原因之一是(shì)上海(hǎi)车展有望带动购(gòu)车需求预期的提(tí)振(zhèn)。乘(chéng)联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车展将让(ràng)消(xiāo)费者(zhě)感(gǎn)受到汽车(chē)消费的火热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前车企(qǐ)大幅降(jiàng)价导致消费者对(duì)电动车的(de)观望心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预(yù)期5月需求回暖。

　　有电(diàn)池企业(yè)人士(shì)提到，目前磷酸(suān)铁锂电(diàn)池的价格已经逐(zhú)渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为(wèi)主，不太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号能否(fǒu)持(chí)续(xù)稳定，受多方因素(sù)影(yǐng)响。有产业人士分析称(chēng)，乐(lè)观来(lái)看(kàn)，国内动力电池(chí)厂商清库(kù)存工作或到5月(yuè)完结(jié)，届时电池厂(chǎng)商库(kù)存水平(píng)有望逐(zhú)步恢(huī)复(fù)至健康水平，并带(dài)动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸(suān)锂(lǐ)价格起到支撑作用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤资讯(xùn)近日调查(chá)的情况看，一些(xiē)电池(chí)龙(lóng)头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业(yè)由(yóu)于前期基数较低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示(shì)，5月(yuè)份(fèn)开(kāi)始会全面(miàn)恢复生(shēng)产，排产相(xiāng)比一季(jì)度会有明显的提升。由此(cǐ)可见(jiàn)，碳(tàn)酸锂市场(chǎng)需求回(huí)暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶(jiē)段性反弹还是底部反转，目前仍难以(yǐ)判断。“一方面需(xū)要(yào)观(guān)察下(xià)游库存状(zhuàng)况(kuàng)，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华(huá)南一家主流(liú)锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财联社记(jì)者表示(shì)。该(gāi)人(rén)士表示，电池(chí)厂商实际上从(cóng)去年四(sì)季(jì)度开始便启动大规模(mó)去库存举措，这一(yī)举措在(zài)一季度实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不(bù)过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电池厂商提到，目前(qián)库(kù)存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，此前(qián)暂停的(de)产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言(yán)，相关库存基本(běn)出(chū)清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐步进行补货。作为锂电产业的风向标，宁德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额(é)来看(kàn)，宁德时代的库(kù)存已经退回(huí)到(dào)2022年(nián)第一季度的水平。材料价格和(hé)库存水(shuǐ)平，两项关键的(de)指标也构成锂电产(chǎn)业走(zǒu)向的(de)关键，随(suí)价格企(qǐ)稳以及库(kù)存水平恢复(fù)健康(kāng)，将带动锂电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价(jià)格走向(xiàng) 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者全年(nián)看跌(diē)至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格(gé)在不到半(bàn)年(nián)时间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场热(rè)议。就在26日召(zhào)开的中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟2023年度大会(huì)上(shàng)，中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会常务副会长付炳锋指出，国(guó)内动(dòng)力电池(chí)行业仍然(rán)存在一些问题，包括电池产(chǎn)业链分工，价值链分(fēn)配问(wèn)题。“原材料短期大幅下(xià)降也不是正(zhèng)常的现象，”他直言(yán)。在他(tā)看来(lái)，原材(cái)料(liào)适(shì)当涨价是正(zhèng)常现象，行(xíng)业要以之前大幅涨价为教训，保(bǎo)证价值链的合理分配，避免大(dà)起(qǐ)大落。

　　据财联社不完(wán)全梳(shū)理(lǐ)，这些业内(nèi)人士和(hé)分析师(shī)近期(qī)对锂盐价格未(wèi)来走势(shì)进(jìn)行预(yù)判并阐述具体逻辑，汇总(zǒng)如(rú)下：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格反弹(dàn)为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点或已经(jīng)到来。分析人士指出，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在于下游车市短期(qī)需(xū)求下(xià)滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从(cóng)而在需(xū)求表现上提前透支碳酸(suān)锂的未来(lái)增(zēng)长空(kōng)间。进(jìn)而(ér)导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池厂(chǎng)商集体进入清库存阶段。从上游材料价格变化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂价(jià)格率先实(shí)现反弹。更(gèng)值得注(zhù)意的是，在锂电(diàn)产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系(xì)列材料价格也(yě)出现企(qǐ)稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游电池(chí)厂商的(de)库存也已经逐步恢复至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)。据高工锂电了(le)解(jiě)，目前中游电池(chí)厂商库(kù)存水位回退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的生产线已经重启生产(chǎn)。在采购方(fāng)面(miàn)，电池厂商和下游车企(qǐ)已陆续重启订(dìng)单，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源汽车市(shì)场表现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪(xù)主(zhǔ)要(yào)来自(zì)车市的需求(qiú)腰斩(zhǎn)。但从整体(tǐ)一季度新能源汽(qì)车销量数据来(lái)看，其月(yuè)销(xiāo)量逐步攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐转入销(xiāo)售(shòu)旺季，也将进一步带动(dòng)锂(lǐ)电产业中上游的订单需求。加上5月份(fèn)临近，企业重(zhòng)新开启月度采(cǎi)购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆(bào)发(fā)。

　　后续(xù)碳(tàn)酸锂价(jià)格可能(néng)会有(yǒu)回涨的空(kōng)间，但幅度不(bù)可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表(biǎo)示(shì)，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌(diē)，电池厂商(shāng)对于碳酸锂(lǐ)真实的供给情况(kuàng)更加清晰，市(shì)场预期回调下，电池厂商在(zài)价(jià)格谈判(pàn)上会更加谨慎。同(tóng)时电池厂商(shāng)一(yī)体(tǐ)化带(dài)来的碳酸锂供应稳定拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗，也将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)厂商(shāng)的议价(jià)权。电池(chí)回收(shōu)端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇股份、华(huá)友(yǒu)钴业等企(qǐ)业持(chí)续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料回收的产能也在稳步(bù)爬(pá)坡(pō)。相关数据显(xiǎn)示，2025年国(guó)内回收的废旧电池(chí)的总量(liàng)将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项目(mù)，亿(yì)纬锂能的(de)盐湖提锂项(xiàng)目(mù)均(jūn)进展顺利(lì)，将进(jìn)一(yī)步释放碳(tàn)酸锂供给。经(jīng)历(lì)过复杂的(de)产(chǎn)业调整(zhěng)过(guò)程之后(hòu)，整个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得(dé)更为平滑。从原材料到(dào)电(diàn)池，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环(huán)节的价(jià)格以及(jí)供需(xū)变化也(yě)将变得更(gèng)加平衡(héng)且具(jù)有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空(kōng)方(fāng)则认为，当前上游库存水(shuǐ)平(píng)依旧(jiù)处于高(gāo)位，虽(suī)然需求端(duān)稍有好拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗转，但是并不足(zú)以(yǐ)带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是(shì)一个(gè)下游(yóu)获利、上(shàng)游承压(yā)的简单故事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂和电(diàn)池(chí)材料的价格下(xià)跌过快，但这并不(bù)为(wèi)业内人士所乐见。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨跌至当(dāng)前20万元(yuán)不到，价(jià)格跌去近7成，最直接受到冲击的当属锂(lǐ)矿企(qǐ)业。根(gēn)据藏(cáng)格矿(kuàng)业一季度数据，碳(tàn)酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季(jì)度(dù)的(de)2461吨，削减至今年(nián)一(yī)季度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动(dòng)，上游锂矿企(qǐ)业(yè)不(bù)断(duàn)压低碳酸锂出货(huò)价(jià)格(gé)，部分(fēn)锂矿企业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告(gào)，一(yī)季度(dù)营业收入7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环比(bǐ)下降(jiàng)86％，第(dì)二(èr)日股价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业则(zé)命运分化，大公司如天齐锂业(yè)和赣锋锂业有(yǒu)机(jī)会在(zài)价(jià)格下降周(zhōu)期中(zhōng)获得(dé)更(gèng)多市场份额，行业(yè)将变得(dé)更集(jí)中。这是(shì)2016年到2018年上一轮锂价(jià)下(xià)降中(zhōng)发(fā)生(shēng)过(guò)的(de)事。而同环(huán)节的(de)大量中(zhōng)小企业(yè)，尤(yóu)其是最近两(liǎng)年追高入局的新公司，则面临停(tíng)产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去年(nián)轻松赚出(chū)了0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮(lún)价格(gé)下降长期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应商天齐锂(lǐ)业(yè)和(hé)赣锋锂业。它们去(qù)年(nián)的(de)净利润都超过200亿元，比中国最大的新能源车(chē)企比(bǐ)亚迪(dí)还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们(men)更能承受价(jià)格下(xià)跌和(hé)可能的(de)未来亏损。这两家公(gōng)司也(yě)有行业(yè)里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂(lǐ)业等公(gōng)司入(rù)股的海(hǎi)外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万(wàn)元/吨(dūn)的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中(zhōng)，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销权或开采权，交易(yì)价格也需要通过长(zhǎng)协确定，按市价(jià)定期调整。但能获得上(shàng)游更低成本的资源，让这两家(jiā)大企业(yè)更能(néng)容忍低(dī)价，并能在(zài)上游因降价减(jiǎn)产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万亿(yì)新能源车市场(chǎng)。不过(guò)锂(lǐ)价下降带来的(de)连锁反应，并不(bù)是一(yī)个下游获利，上游(yóu)承(chéng)压的简单故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂的下(xià)游，宁德(dé)时代理论上(shàng)会(huì)受(shòu)益，但锂价的超预期下跌(diē)，使宁德时代今(jīn)年(nián)2月提出的 “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗价格(gé)绑定(dìng)一些车企的三年(nián)长单。另(lìng)一层影响是，宁(níng)德时代(dài)今年5月计划投产的(de)宜春锂矿(kuàng)很有可能一开采就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗