5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布(bù)了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金(jīn)股，从行业(yè)来看，机械设备(bèi)行业板块暂(zàn)时(shí)是(shì)5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银(yín)行板(bǎn)块(kuài)罕见(jiàn)出现多(duō)只金股，两者(zhě)一定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特(tè)估(gū)概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出现(xiàn)分化，传媒板块关(guān)注度提升最(zuì)为明(míng)显，计(jì)算机板(bǎn)块(kuài)关注(zhù)度则(zé)快速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势相情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗互印证，传媒(méi)板块(kuài)率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零售的关(guān)注度(dù)也小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄(zī)博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标(biāo)的集(jí)中度来(lái)看(kàn)，150多只金股中，有(yǒu)22只金股(gǔ)同(tóng)时(shí)被(bèi)2家及以上的(de)机(jī)构共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三只(zhǐ)传(chuán)媒股同(tóng)时获(huò)得(dé)3家(jiā)以上(shàng)机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注(zhù)的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益(yì)，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体(tǐ)来看(kàn)，34家券商(shāng)中仅11家券商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小(xiǎo)商(shāng)品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情怎(zěn)么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大(dà)券商对五(wǔ)月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少(shǎo)动(dòng)，推荐较多的(de)行(xíng)业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的(de)走势机构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期(qī)权则(zé)因有事件驱动所以(yǐ)有(yǒu)短(duǎn)期(qī)的机会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐述了(le)美国股票投资的一个(情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相对(duì)弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也(yě)发(fā)现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包括(kuò)重大项目(mù)的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资(zī)缺口重(zhòng)回下行通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低位徘徊的经(jīng)济周期(qī)格局(jú)下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认(rèn)为市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估值(zhí)体系(xì)国(guó)际化是(shì)趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以做(zuò)一把反弹，国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)红利(lì)释(shì)放(fàng)非常值得期(qī)待。

　　招商(shāng)策略判(pàn)断在去杠杆的背(bèi)景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来(lái)经济(jì)收缩压力(lì)，增资(zī)本(běn)会带来股票(piào)供(gōng)给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动局面的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经(jīng)济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济(jì)会(huì)出(chū)现持续或者大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打破预期影响(xiǎng)仍难以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策(cè)略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增(zēng)长(zhǎng)确(què)定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境(jìng)，一些积(jī)极因素正出现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政(zhèng)策(cè)取向来(lái)看，短期打破概(gài)率(lǜ)偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市(shì)场下跌后5月有些(xiē)积极因(yīn)素出(chū)现，建议备(bèi)战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立，并(bìng)将继续;其次，前期小批多(duō)次(cì)的(de)微刺(cì)激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果(guǒ)难(nán)以对冲(chōng)来自(zì)房地(dì)产等领域带来(lái)的经济(jì)下(xià)行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有可能下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是政策主要目标，政府(fǔ)不(bù)托底，政(zhèng)策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面(miàn)弱平衡(héng)向下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势下跌格局(jú)。

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