美(měi)国历史上首次债务违约(yuē)风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告(gào)，如果国会无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可(kě)能最(zuì)早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月1日(rì)出(chū)现债务违约

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早于6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　当天，耶(yé)伦致(zhì)信民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的(de)国会参众两院领导人(rén)，告(gào)知联邦政府举(jǔ)债(zhài)额度比预(yù)期(qī)消(xiāo)耗(hào)更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早(zǎo)采取行动，维护美国“信用(yòng)”和(hé)各方(fāng)对美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次提醒国会议(yì)员处(chù)理(lǐ)债务(wù)上限的(de)重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中了解到(dào)，等到最后一刻(kè)才暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对(duì)企(qǐ)业和(hé)消费(fèi)者信心造成严重(zhòng)损(sǔn)害(hài)，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并(bìng)对(duì)美国的信(xìn)用评级产(chǎn)生(shēng)负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所(suǒ)以(yǐ)在一个(gè)月之后财(cái)政部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税收收入(rù)放缓。她表示(shì)，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发行(xíng)州和(hé)地方政府系(xì)列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布(bù)的最新报(bào)告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于(yú)截(jié)至4月底的税(shuì)收收入低于国(guó)会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)2月份(fèn)的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风险要大得(dé)多。”

　　报(bào)道(dào)称，在早些(xiē)时候的一份报告中(zhōng)，国会(huì)预算办(bàn)公室预(yù)测(cè)，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承(chéng)认(rèn)其(qí)预期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的(de)四位领(lǐng)导人于5月(yuè)9日在白宫就(jiù)债务上(shàng)限问题(tí)举(jǔ)行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报(bào)道，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦日前曾(céng)警告称，如(rú)果美国(guó)国会(huì)未能提高政府的债务上限，由此产生违约(yuē)，将(jiāng)引(yǐn)发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一(yī)场企业(yè)高管(guǎn)活动中发表讲话(huà)说，美国债(zhài)务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债务违约(yuē)将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时(shí)使(shǐ)美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是(shì)国会的(de)“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借(jiè)款的成(chéng)本。极大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临(lín)不断恶化的信(xìn)贷市场，政(zhèng)府可能(néng)无法向依赖(lài)社会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和(hé)党人和白宫之间围绕(rào)债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所(suǒ)取得的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通(tōng)过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是(shì)美国(guó)国(guó)会为(wèi)联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国参议院(yuàn)多数(shù)党领(lǐng)袖舒(shū)默驳斥了(le)共和党的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白(bái)宫称该法案(àn)是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美(měi)国国(guó)债(zhài)违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限的(de)法案谈判陷入(rù)僵局，再(zài)次提(tí)升(shēng)市场担忧。美银的(de)美国利率(lǜ)策(cè)略师认(rèn)为，自上周(zhōu)以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样状况(kuàng)的催化(huà)剂是(shì)对美(měi)国(guó)银行体(tǐ)系的(de)担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联储下(xià)周最后一(yī)次加息，这与我行的美国经济团队的(de)预期(qī)一致(zhì)。进一步加息是有(yǒu)可能(néng)的，但(dàn)考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通(tōng)预计，美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题最早将在下(xià)个月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为，美国(guó)国债出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队(duì)预计，美(měi)国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中旬(xún)之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期(qī)内提(tí)高(gāo)美国债务上限(xiàn)对未来的僵局(jú)没(méi)有(yǒu)帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财政(zhèng)提案后，解决(jué)美国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期限(xiàn)的(de)时间可能会早于市场普遍(biàn)预期(qī)。高盛首席经济学家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数(shù)据(jù)透露(lù)的信(xìn)息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上(shàng)半月达到(dào)美国债务(wù)上(shàng)限的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信(xìn)证券研究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因line-height: 24px;'>恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因通过特别措(cuò)施和TGA余额两(liǎng)大途(tú)径缓解燃眉之(zhī)急(jí)。近日市场对恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(duì)美国(guó)债务(wù)上限问题(tí)的(de)担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这两(liǎng)个(gè)因素(sù)催(cuī)化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后备方案(àn)等(děng)三个角度看，我们认为美(měi)债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债(zhài)务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言预计(jì)其直(zhí)接影响有限。

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