“一带(dài)一路”对冲欧(ōu)美拖累(lèi)无疑是2023年公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员出(chū)口最大的看点。即使(shǐ)考虑去年的低(dī)基(jī)数(shù)，4月的出口增速也不赖，与韩(hán)国(guó)、越南等邻(lín)国形成鲜明对(duì)比；拉动(dòng)方面，“一带一路”国家成为(wèi)主角，欧美发(fā)达(dá)经济(jì)体整体(tǐ)偏(piān)弱。今(jīn)年1-4月(yuè)“一带一路”国(guó)家在中国出(chū)口的份额约(yuē)为36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗略(lüè)计算(suàn)，如果今年“一带一路”出口增速保持在6％以(yǐ)上，那么在(zài)增量上就(jiù)可能(néng)对冲美欧日出口的(de)下滑，使得(dé)全(quán)年2023年全(quán)年的出口(kǒu)增速转正。

　　从整体看，3、4月份的(de)数据再次(cì)验证，当前(qián)观察的中(zhōng)国的出口“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港口数(shù)据和韩(hán)国(guó)、越南(nán)出口通胀(zhàng)作为传统(tǒng)观(guān)察中国出口增速的(de)重(zhòng)要(yào)指标，但(dàn)随着中国出口结构向(xiàng)“一带一(yī)路”国家转移，其对中(zhōng)国出口的指示作用逐渐下降(jiàng)。一方面，由于(yú)多数(shù)“一带(dài)一路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路(lù)运(yùn)输(shū)占比和(hé)增(zēng)速(sù)快速上(shàng)升，导致港(gǎng)口数据与实(shí)际出口增速持续偏离(lí)，另(lìng)一方面，以往韩国(guó)、越南出(chū)口(kǒu)增速与中国出口基本保(bǎo)持统一(yī)趋势，但(dàn)由于产品结构(gòu)差异，2023年以来两者产(chǎn)生较大背离。出口(kǒu)结构性变化(huà)背景下，传(chuán)统观察框架适用(yòng)性减弱，信息的噪音和预期的波动(dòng)可能加(jiā)大。

　　国别(bié)方(fāng)面，擘画外贸蓝图的突(tū)破口仍在于(yú)“一(yī)带一路”国家。除(chú)低(dī)基数(shù)影响之外，4月对俄(é)出口的(de)高增反映“一(yī)带一路”贸(mào)易持续活(huó)跃，沿路经(jīng)济带仍是我国(guó)稳外贸的“抓手(shǒu)”。4月对(duì)东盟出(chū)口(kǒu)增速暂时回落，不(bù)过整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，自2022年初(chū)以来“俄+东盟升、欧美(měi)降”的(de)趋(qū)势加速，日韩份额保持(chí)稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月出(chū)口(kǒu)结构继(jì)续延续“扬(yáng)长避(bì)短”的属性。中国4月汽车及机(jī)电出口金(jīn)额维持强势，增速(sù)较3月(yuè)进一步(bù)加(jiā)快部分源于去(qù)年低(dī)基数(shù)原因，不(bù)过对同比的拉动仍明显好于韩(hán)国(guó)，半导体(tǐ)出口跌幅(fú)则(zé)相较韩国更加(jiā)“温和”。从散(sàn)点图看，量价(jià)齐升的(de)汽车出口(kǒu)反映海外车市较(jiào)高景气(qì)度与产业链韧性仍(réng)可在(zài)一(yī)段时(shí)间内支(zhī)撑出口，而受全(quán)球半导体周期影响，集成电路4月(yuè)出口量与价格均(jūn)偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年出(chū)口最大(dà)的变数：“一带(dài)一路(lù)”的空间有多大(dà)？站在2022年年(nián)底，市(shì)场(chǎng)大多聚(jù)焦(jiāo)欧美经济衰退的拖(tuō)累，而聚光灯之外“一带(dài)一(yī)路(lù)”却在稳定外贸上发挥(huī)了越来越(yuè)重要的作用，那(nà)么如何去(qù)评估这一空间有多大？

　　一(yī)带一路出口(kǒu)背后存量博弈。在全球经济和贸(mào)易放缓的背(bèi)景(jǐng)下，我国出(chū)口的韧性可(kě)能(néng)主要来(lái)自(zì)于存量的(de)竞争——我们认为很有(yǒu)可能是(shì)抢(qiǎng)占欧美(měi)日(rì)韩在这些(xiē)国家的进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在一带一路(lù)沿线10国的进口份(fèn)额上涨了(le)2.5％，同期欧美日(rì)韩下降了(le)3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中国(guó)出口1个百(bǎi)分点。我们选(xuǎn)取(qǔ)“一带一路”沿线65国中，中国出口规模最大(dà)的10个国家（约占中国对(duì)“一带一(yī)路”沿线国(guó)家总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标2023年10国(guó)在悲观、中性、乐(lè)观(guān)三种情(qíng)形下的进口增速(sù)情(qíng)况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧(ōu)美日韩的年均下跌(diē)份额(é)，假设2023年10国(guó)对美(měi)欧(ōu)日韩减少的进口份额中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国(guó)出口增(zēng)速(sù)约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算“一带(dài)一路”沿线65国拉动我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全球放缓的背(bèi)景下，1个(gè)百分点(diǎn)并不(bù)少，我国全年出(chū)口增速(sù)可能略(lüè)高于0％。对欧美日等(děng)发达经济体出口增速预测，思(sī)路(lù)为(wèi)在(zài)中国加(jiā)入世界贸易组织后、历次全球经济陷入衰退或(huò)是(shì)经(jīng)济增速大幅(fú)下行（downturn）的(de)时间(jiān)段中，选出具有参考意(yì)义的三年，分别作为中性、乐观和悲观情景作为参考。我们对于2023年(nián)的基准(zhǔn)假设为美欧有可(kě)能在下半(bàn)年陷入温(wēn)和衰退，我们选择2009（全(quán)球(qiú)金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经(jīng)济放缓(huǎn)）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全(quán)球经济温(wēn)和放缓）分别作为悲(bēi)观、中(zhōng)性和乐观情景。根据预(yù)测，中性假(jiǎ)设(shè)下，2023年欧美日韩拖(tuō)累我(wǒ)国出口(kǒu)增(zēng)速约(yuē)-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在我国出口(kǒu)中(zhōng)约占26％）出口增速预测按照(zhào)IMF对(duì)2023年世界商品贸(mào)易数(shù)量增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑价格因素(sù)，使用(yòng)IMF对我国(gu公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ó)2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出(chū)其余国家拉动(dòng)我国出口增(zēng)速约(yuē)0.64个百分点(diǎn)。因此，中性假设下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的(de)风险，主要来自于两个方面：数据口径差异(yì)和欧美经济(jì)体的“韧性(xìng)”。数(shù)据(jù)方面，各(gè)国自中国进口(kǒu)的数据和中国向各国(guó)出(chū)口的数据存在差异（无论是(shì)绝(jué)对量还是增速(sù)），有时这一差异还较大，一般(bān)而言中国出(chū)口端(duān)的增速(sù)会更高(gāo)，这意(yì)味着我们基于“一带一路”国家(jiā)进口数据的测算是低估的；外(wài)需方面，欧美经济(jì)陷入衰退(tuì)的时点存在(zài)较大的不(bù)确定性，可能(néng)在今年(nián)下半年、也可能在明年，若后(hòu)者出现(xiàn)，那么2023年发达经济体对于中国出口的(de)拖累可能没有(yǒu)那么大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经(jīng)济(jì)增长不及(jí)预(yù)期(qī)，对外需(xū)拉动不足。疫情二(èr)次冲击风险对出口(kǒu)造成拖累。欧美经济(jì)韧性超(chāo)预期(qī)，对(duì)于(yú)中国出口(kǒu)的拖累不足。

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