美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一(yī)步加息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资(zī)和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供(gōng)需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星活(huó)动的(de)放(fàng)缓程度还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的(de)不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍(biàn)对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决(jué)定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联(lián)储都(dōu)不应结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们采取的是依(yī)赖(lài)数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着他(tā)们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的(de)观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美联储官(guān)员(yuán)们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星(gòu)的流动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外(wài)流在鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保(bǎo)持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场有序(xù)运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市(shì)场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要(yào)性。一(yī)些与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应(yīng)随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最(zuì)早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背景下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识(shí)到(dào)他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材(cái)的(de)勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季(jì)度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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