近(jìn)日，国内上(shàng)市交易的4只公募商(shāng)品期(qī)货基(jī)金(jīn)陆续公布(bù)了(le)一(yī)季(jì)报。在一季度商品(pǐn)市场(chǎng)整体下跌的(de)背景下，4只公募商品期货基金也表(biǎo)现不佳，仅建信能源化工期货ETF利润为(wèi)正。值得注意的(de)是，国投瑞银白银期货LOF份额(é)在报告期内增加4.30亿份(fèn)，增幅(fú)近三成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一(yī)季度(dù)，建信能源化(huà)工期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已(yǐ)实现收益940.20万元(yuán)，利润-796.75万(wàn)元；大成有色金属期货(huò)ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元(yuán)；华夏饲(sì)料豆粕期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益(yì)和利润(rùn)有何区(qū)别(bié)？4只公募商品期货基金在一(yī)季(jì)报中(zhōng)均提及，本期已实现收益指(zhǐ)基金本期利息(xī)收入、投资收益、其他收入（不含公允(yǔn)价(jià)值(zhí)变动收益）扣除相关费用(yòng)和信用(yòng)减值损(sǔn)失后的余额，本(běn)期利润(rùn)为本期(qī)已实现收益(yì)加上本(běn)期公允价值变(biàn)动收(shōu)益(yì)。

　　期末基金资产(chǎn)净值方面，截至3月(yuè)底，国投瑞(ruì)银白银(yín)期(qī)货(huò)LOF资产净值超过10亿(yì)元，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料豆粕(pò)期(qī)货ETF、建(jiàn)信能源化(huà)工期(qī)货ETF、大成(chéng)有色金属期(qī)货(huò)ETF资(zī)产净(jìng)值分别为(wèi)5.53亿(yì)元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额净值方面，华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF、大(dà)成(chéng)有色(sè)金属(shǔ)期(qī)货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银白(bái)银期(qī)货(huò)LOF低(dī)于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方面，报(bào)告期内，仅建信能源化工期货(huò)ETF实现正增长，净值增长率为(wèi)5.57％，大成有(yǒu)色金属(shǔ)期(qī)货ETF、国(guó)投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕(pò)期(qī)货ETF净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(j匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ī)金(jīn)份(fèn)额的(de)增减变化，可以(yǐ)反映出(chū)投资者(zhě)的偏好。从(cóng)份额变动来(lái)看，除华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕(pò)期货(huò)ETF遭净赎回(huí)外，其他(tā)3只(zhǐ)商品(pǐn)期货基金均受(shòu)到净申购。截至(zhì)3月(yuè)底，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额较期初增加(jiā)4.30亿(yì)份至20.22亿(yì)份，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信(xìn)能源化(huà)工期货ETF份额(é)较期(qī)初增加2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期(qī)货(huò)ETF份额较期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕(pò)期(qī)货ETF份额(é)较期初(chū)减少1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市场整体走出下跌行情，华夏基金认为，主(zhǔ)要原因有以下几点：首先，美国硅谷(gǔ)银行倒闭消息在资本市场持续发(fā)酵，导(dǎo)致了(le)原油(yóu)以(yǐ)及美豆等大宗商品价格下(xià)跌，引领(lǐng)国内(nèi)豆粕价格下挫；其次，国(guó)内(nèi)现货供应相(xiāng)对充(chōng)裕，由于加工利润尚(shàng)可，加之巴西大豆丰产上市(shì)，近几个(gè)月国内大豆(dòu)到港量趋于增加，同时由于下游(yóu)提(tí)货消极，油厂豆粕(pò)不(bù)断(duàn)累库，部分油厂甚至出现胀库现象，导致(zhì)豆(dòu)粕现货(huò)跌幅过大；最(zuì)后，需求端低迷不振，由(yóu)于春(chūn)节前养殖产品集(jí)中出栏，春节(jié)后一段时(shí)间一般是豆粕需求(qiú)淡季，而今年由于生猪价格持续(xù)下行(xíng)，养殖业复产(chǎn)积匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么极性不高，加之非洲猪瘟疫情偶(ǒu)发，使得豆粕需求更是雪上(shàng)加霜(shuāng)，油厂豆粕成交和提(tí)货量处于偏低水平(píng)。

　　关于报(bào)告(gào)期内(nèi)基(jī)金投资(zī)策略(lüè)和运作分析，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)基(jī)金表示，一季度白银(yín)在初期两(liǎng)个(gè)月处(chù)于(yú)振(zhèn)荡调整，在三月(yuè)份又很快反弹至年初位置。黄金(jīn)较(jiào)白银表现更为(wèi)强势，金银(yín)比价有所抬升。前期走势主要(yào)受制于白银工业属(shǔ)性及美联储加息预期升温影(yǐng)响，白银表现(xiàn)出更高的(de)波(bō)动(dòng)性(xìng)。后(hòu)期则主(zhǔ)要是(shì)欧(ōu)美(měi)银行业出现流动性(xìng)危机，导致(zhì)避险情绪高涨，也大幅降低了(le)市场(chǎng)对于美(měi)联储的加息预期。

　　国(guó)投瑞银基(jī)金认为，美(měi)联(lián)储货币政策调整节奏(zòu)与经(jīng)济(jì)衰退担忧(yōu)继续主导贵金属行(xíng)情，同时也(yě)需关注突发(fā)地缘(yuán)政治、金(jīn)融体系(xì)的流动性风险(xiǎn)、新兴经济(jì)体债务风险等黑天(tiān)鹅事件的影响。今年以来(lái)，美(měi)联储已连续加息两(liǎng)次(cì)各25BP，加息步伐(fá)明显放缓(huǎn)，点阵图(tú)显示美联储(chǔ)今年(nián)或(huò)还有一次加(jiā)息。随着美国加息(xī)渐入(rù)尾声(shēng)，而通胀仍处于高(gāo)位，宏(hóng)观环境对贵金属相对(duì)有利，贵金属配(pèi)置价(jià)值进一步提升。考(kǎo)虑到白银的高弹(dàn)性(xìng)及金银比价(jià)的相对高(gāo)位，建议择(zé)机(jī)积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么