金(jīn)融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年(nián)一个周期(qī)轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交(jiāo)易的白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期货合约收盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息湮没在(zài)五一(yī)假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力(lì)合(hé)约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合(hé)约(yuē)盘中继(jì)续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关还是(shì)6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合(hé)约正在(zài)上演最(zuì)后(hòu)的(de)末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖(táng)主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期货开(kāi)始一(yī)路(lù)狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真的注意(yì)的是，从白(bái)糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一(yī)个(gè)种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册bái)糖(táng)周期(qī)已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册nián)以来的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给(gěi)方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布(bù)的全国食(shí)糖产销数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白(bái)糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除(chú)云南(nán)地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量(liàng)延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西(xī)白(bái)糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不(bù)现实，由(yóu)于(yú)国(guó)内(nèi)糖料作物种植面积增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作物产(chǎn)量也增长缓慢且(qiě)有限，我国(guó)食糖(táng)产量整体保持平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前(qián)国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及(jí)农业组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布(bù)的报(bào)告显(xiǎn)示，4月国际(jì)食品价(jià)格指数出现(xiàn)1年以(yǐ)来的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食(shí)糖价格(gé)指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖(táng)全球主要(yào)生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国(guó)、中国、美国(guó)、墨(mò)西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等(děng)，其中前十位食糖(táng)产量(liàng)约占全(quán)球(qiú)总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分(fēn)别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要(yào)产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗(zhè)产(chǎn)量下降危机(jī)，加(jiā)上政府实施(shī)的(de)出口限(xiàn)制，世界各地(dì)的糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大(dà)涨，收盘大涨超(chāo)4%。截(jié)至目前，今年以来(lái)，中(zhōng)粮糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会(huì)给出答案。

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