金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘(pán)，商(shāng)品(pǐn)期货多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根据昨夜(yè)公(gōng)布的数据，美国(guó)4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概(gài)率暂停加息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来看，一while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗方面，此前加(jiā)息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情(qíng)况下，预计从加息结束到降息周期(qī)开(kāi)启，仍有近一个(gè)季度的(de)时间，在(zài)此期(qī)间将(jiāng)面临经济(jì)和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人(rén)数(shù)升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最高水平(píng)，劳(láo)动力(lì)市场正在(zài)降温。同时(shí)国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期(qī)的(de)发(fā)酵(jiào)情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白(bái)银(yín)如(rú)期大幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济(jì)衰退预期角度(dù)出发，有色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银(yín)连续(xù)上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数(shù)据(jù)疲软增加(jiā)美联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及经济风(fēng)险依然利好贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性(xìng)较强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等因(yīn)素(sù)综合影(yǐng)响下(xià)，白(bái)银高位回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美元(yuán)/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测(cwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗è)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银(yín)行业(yè)危机(jī)引发(fā)避险需求，美(měi)联储(chǔ)政策收紧预期(qī)迅速(sù)转向，美元美(měi)债走势偏(piān)弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续(xù)关(guān)注调(diào)整行情；后续(xù)政(zhèng)策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务(wù)上限风险(xiǎn)、央行购(gòu)金持续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依(yī)然是核(hé)心建议。

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