今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)——而(ér)这将对(duì)全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这(zhè)一危机(jī)的(de)根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我们(men)需要(yào)先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总(zǒng)统任期内都高于(yú)其财政收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模(mó)更是大(dà)幅增长。这一方(fāng)面是由于(yú)新(xīn)冠(guān)疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使得(dé)美国政(zhèng)府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不(bù)断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推出的大规(guī)模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特(tè)朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字规模(mó)近年(nián)来如滚雪球一(yī)般扩大，债(zhài)务规模也(yě)就因(yīn)此(cǐ)不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限(xiàn)也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何会有上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到(dào)上世纪(jì)初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美(měi)国(guó)议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务(wù)进行(xíng)限额规定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国(guó)会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共(gòng)提(tí)高了(le)100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党总统执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步(bù)加(jiā)大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了(le)债务上(shàng)限，以暂时(shí)取(qǔ)消(xiāo)美(měi)国政府的支出顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱限制，这导致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着美国财(cái)政部(bù)借(jiè)款授权用(yòng)尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为什么要(yào)“自我限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为(wèi)手握美(měi)元霸权(quán)的(de)超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的(de)外(wài)在约(yuē)束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那(nà)么(me)其债权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美(měi)国政府(fǔ)的(de)偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对(duì)债(zhài)权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调的(de)美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现(xiàn)在(zài)会陷(xiàn)入无(wú)法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会(huì)两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国会(huì)中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过(guò)于激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题(tí)逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国(guó)两党(dǎng)分别占(zhàn)据(jù)两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和(hé)党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利(lì)用债(zhài)务上限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果拜登和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍无(wú)法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约(yuē)的(de)“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领导人(rén)峰(fēng)会(huì)，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会(huì)，这(zhè)意味着(zhe)接下来留(liú)给(gěi)拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的(de)违(wéi)约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才(cái)就债务上限达成协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后(hòu)关(guān)头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财(cái)政(zhèng)支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即(jí)便(biàn)没(méi)有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美(měi)国的主权信用评(píng)级。这使得美(mě顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱i)国面(miàn)临(lín)更高的借贷成本(běn)——美(měi)国第(dì)二(èr)年的(de)借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经济学(xué)家来说，上述的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生(shēng)更严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时(shí)间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府没有提供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机(jī)的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂局面，美(měi)国经济也正处于类(lèi)似(shì)的(de)衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美(měi)国(guó)两党能(néng)够重演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期(qī)市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱