美东时间周三，美联(lián)储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目(mù)前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能(néng)没有必(bì)要(yào)进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部(bù)分(fēn)与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明(míng)结束(shù)加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月(yuè)初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前(qián)景的(de)不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者(zhě)已(yǐ)经排除(chú)了进(jìn)一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎ西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？o)，美联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月会(huì)议上决(jué)定继续(xù)调(diào)高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可(kě)能需(xū)要在今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们现在(zài)对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业(yè)危机(jī)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的(de)预(yù)期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次加剧(jù)的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融(róng)体系和整体(tǐ)经济(jì)出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了(le)有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实(shí)可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们(men)花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元(yuán)，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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