财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能谢霆锋资产有百亿吗源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(k谢霆锋资产有百亿吗ě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo谢霆锋资产有百亿吗)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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