投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年(nián)一季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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