衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外(wài)反(fǎn)弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局(jú)公布(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要(yào)包括进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固(gù)定(dìng)投资。经(jīng)济(jì)分析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私人库存投资回落(luò)以(yǐ)及非住宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人(rén)消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第四(sì)个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)美国(guó)船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的(de)行为违反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦截并识(shí)别该未知船只。在(zài)伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐(zhú)舰(jiàn)的(de)拦(lán)截(jié)行动中，不明船只的自动全球定位发送系(xì)统被关闭(bì)并频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该(gāi)船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫(wèi)队(duì)海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮(lún)。报(bào)道(dào)称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总(zǒng)统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的(de)视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对(duì)方是泽(zé)连(lián)斯基，回答(dá)了从(cóng)通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题(tí)的一系列(liè)问题(tí)。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称(chēng)此事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一(yī)次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这(zhè)个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没(méi)有(yǒu)谈到(dào)敏感(gǎn)和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确(què)认(rèn)准确性(xìng)。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话事件已报交有关执法(fǎ)部(bù)门，出于对(duì)他们(men)工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接(jiē)触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实可(kě)能会导致美联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主(zhǔ)要(yào)是(shì)基(jī)于美联储作为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常(cháng)受(shòu)到投资者和(hé)商界人(rén)士的密切关注，有时(shí)会(huì)引发股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常引发争议(yì)，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论可(kě)能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗取国外政客(kè)和他们通话(huà)，而且(qiě)通常将将通话(huà)视(shì)频(pín)公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的决(jué)策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两(liǎng)人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒(mào)牌(pái)货。今年早些时(shí)候，他(tā)们(men)还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧(ōu)洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内(nèi)盘(pán)SC原油(yóu)主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运输(shū)成(chéng)本下(xià)降，让(ràng)内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前(qián)国(guó)际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回调(diào)之际，市(shì)场避险情(qíng)绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)来看，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大压力(lì)，从而推动本周油价油(yóu)价下跌(diē)。而(ér)原油作(zuò)为(wèi)瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思金融属性最强的大(dà)宗商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业(yè)危机出现暴跌，此次(cì)美国银(yín)行业风险再次(cì)升(shēng)温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带(dài)有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能(néng)源化工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价(jià)再度承压。随着(zhe)美联(lián)储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一(yī)共和银行的财报(bào)和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银(yín)行业危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美国消费者信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场(chǎng)对于美(měi)联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来(lái)一段时(shí)间内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另(lìng)外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者(zhě)也(yě)高度关(guān)注美联(lián)储利率政策的变化，宏观层面的(de)不(bù)确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个金融市场的(de)主要因素，这(zhè)是(shì)投资(zī)者需要注意的风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市(shì)场对(duì)美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策会议，基(jī)于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原(yuán)油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和(hé)美国(guó)夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化(huà)分析师董超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价(jià)带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平(píng)台已经连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持(chí)续(xù)，后续(xù)的(de)减(jiǎn)产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联(lián)储加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期(qī)原(yuán)油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上(shàng)下区(qū)间(jiān)将更为模(mó)糊(hú)，在美(měi)国储备政策难以改动的情(qíng)况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱(瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思ruò)。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波(bō)动的(de)影(yǐng)响也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩(shèng)余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经(jīng)济(jì)面临(lín)衰退风险及(jí)欧美市场需求(qiú)疲弱(ruò)也会在一(yī)定(dìng)程度(dù)上抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市(shì)场带来的担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前(qián)油价(jià)处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下(xià)，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下(xià)降导致(zhì)相(xiāng)关性较强(qiáng)的(de)高硫燃(rán)料(liào)油、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到油价影响，自(zì)身基本(běn)面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低(dī)硫(liú)燃料油供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场整体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电旺(wàng)季的临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低(dī)点，环(huán)比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一(yī)部分(fēn)中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油(yóu)市场形成良好的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复(fù)的(de)时间会有所推(tuī)后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫(liú)燃(rán)料油市场供应的收(shōu)紧也将(jiāng)延长，但同(tóng)时低硫需求端(duān)表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面(miàn)的(de)支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势或较原油(yóu)更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空间或更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到原(yuán)油价格的影响，不过基本面差异还(hái)是(shì)会让各(gè)品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫(liú)燃(rán)瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思料(liào)油。

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