全球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度(dù)减持(chí)的标的(de)相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们(men)抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确(què)声(shēng)明(míng)加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(d翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗e)时(shí)间里，美(měi)联储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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