踩上AI风口的三六零(líng)，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一季报(bào)1亿等于多少万，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示(shì)，三六零(líng)截至3月31日的(de)股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一(yī)季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新(xīn)增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他(tā)业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元(yuán)，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠(kào)着(zhe)非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益撑到(dào)60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递(dì)公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个(gè)月(yuè)涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资(zī)者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季(jì)度末股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季(jì)度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十(shí)大股东却在(zài)逢高大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本(běn)基金管理有(yǒu)限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘(yuán)股(gǔ)权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(ni1亿等于多少万án)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三(sān)六(liù)零私(sī)募基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应(yīng)的(de)增资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值会否进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售(shòu)欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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