全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金(jīn)美(měi)股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处(c周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人hù)于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人)

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的(de)不同位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决(jué)策。

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