市场再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(pi粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ào)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其(qí)中(z粗犷，粗旷和粗犷区别在哪hōng)，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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