燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比(bǐ)增长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补(bǔ)偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调(diào)产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的(de)背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低经营(yíng)成(chéng)本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂(chǎng)是为了提高(gāo)运(yùn)行效率，降(jiàng)低运营成(chéng)本(běn)，同时淘(táo)汰低端落后产能，而(ér)新增(zēng)产能是为了(le)利用(yòng)自身(shēn)品牌、品质和区位优(yōu)势(shì)，扩(kuò)大(dà)高端产(chǎn)品的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升(shēng)级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅(fú)度均(jūn)在个位数(shù)。其中，华润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实(shí)现产品(pǐn)销量807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华(huá)润(rùn)啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建设(shè)，并推出多款(kuǎn)新品(pǐn)，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础上推(tuī)出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也(yě)加快布局(jú)高端和(hé)超高端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续实施(shī)大单(dān)品战(zhàn)略(lüè)，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代(dài)表的大单品与特(tè)色产品(pǐn)组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推出了一(yī)款名(míng)为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线(xiàn)对业(yè)绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全(quán)年(nián)总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及(jí)包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒的(de)整体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司(sī)向山东(dōng)景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这(zhè)两家(jiā)白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白酒行业的目的是希(xī)望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现高端(duān)化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去(qù)一年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现(xiàn)了可观(guān)的增长(zhǎng)，除了高端化战略带(dài)来的拉(lā)动效应外(wài)，也与(yǔ)其关(guān)厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推(tuī)动优(yōu)化产能布局，已(yǐ)停止营运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一(yī)次性确认(rèn)员工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定资(zī)产减值亏(kuī)损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的(de)常用(yòng)手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期(qī)的投资者(zhě)交(jiāo)流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和(hé)精简总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率(lǜ)有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现(xiàn)较大规模(mó)的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会(huì)同意政府对公(gōng)司所(suǒ)属杨家群货(huò)场(chǎng)土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年3月1日，公(gōng)司收到上(shàng)述目标土地的征(zhēng)收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿(yì)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠元。

　　2021年，青岛啤酒(抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益(yì)，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示(shì)，这部分收益主(zhǔ)要系(xì)公司取得处置土地(dì)使(shǐ)用权等长期(qī)资产的收益同(tóng)比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本(běn)公(gōng)司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华(huá)润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华(huá)润啤酒就出(chū)让其拥有的地(dì)块(kuài)收(shōu)取(qǔ)初始补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤(pí)酒带(dài)来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也在(zài)筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目(mù)等，同时还有8个(gè)项(xiàng)目正式投产(chǎn)运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在(zài)年度(dù)报告中披露了多项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造(zào)工(gōng)程。

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