公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业(yè)变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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