财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思计算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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