今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长阅历是什么意思盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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