投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的(de)众多美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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