周一的股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买入的“抄底资(zī)金”笑了(le)。

　　上周五，资(zī)金借道股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）单(dān)日净(jìng)买入(rù)39.5亿元；而上周5个(gè)交(jiāo)易日市(shì)场总体(tǐ)下(xià)跌期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越(yuè)买”的(de)理性(xìng)操作模式，在股市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净流入，“中特(tè)估”长期(qī)投资价值被资金(jīn)看好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基(jī)建(jiàn)、非(fēi)银(yín)、电力ETF等短期净流(liú)出(chū)，资金出现短期避险，但鉴于多数标的估值(zhí)仍在低位，多家机构仍看好长期配(pèi)置价值(zhí)。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股(gǔ)市(shì)大跌，当日(rì)股票ETF总份(fèn)额增长32.58亿份，以(yǐ)区间成(chéng)交均价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿元(yuán)；拉(lā)长时间到(dào)上周5个交易日(rì)，5天股市调整期(qī)间，资(zī)金更(gèng)是(shì)净买入220亿元(yuán)，展现了(le)资金(jīn)逆市布局的(de)特点。

　　从资金净买(mǎi)入排行看，截至(zhì)上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居(jū)前，都超过(guò)11亿元。宽基指数中，华(huá)泰柏瑞、易方达和(hé)嘉实基(jī)金旗下沪(hù)深(shēn)300ETF，富国上证指(zhǐ)数ETF等产(chǎn)品，净(jìng)流入资(zī)金也位居前(qián)列。

　　而从5月(yuè)15日收盘股市(shì)表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪深(shēn)300全(quán)部收红，上证50指数(shù)涨幅还超(chāo)过(guò)1.7％，上周大跌(diē)期间的“抄底资金”，皆斩获了不(bù)错的回报。

　　行业(yè)或主题ETF中(zhōng)，近期(qī)震荡下行的半(bàn)导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净买入金额接近5亿(yì)元，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等(děng)产品也位居(jū)净(jìng)流(liú)入资金(jīn)前列(liè)，而在近(jìn)日遭遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入(rù)，不过目前游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨幅(fú)，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游戏板块行(xíng)情(qíng)冲(chōng)顶、收益翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及资金的上述流向情(qíng)况，一位公募(mù)股票(piào)权益基金(jīn)经理表示，预(yù)计复(fù)苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势(shì)，但耐用(yòng)品复苏的空间受限、出口下行及(jí)地产销(xiāo)售恢复疲软将驱动市场展现(xiàn)出更(gèng)多结构性机会。不(bù)过，在短期市(shì)场炒作热度回落，波(bō)动率偏高的情况(kuàng)下，资(zī)金可能更(gèng)青睐用大盘宽基指(zhǐ)数，比(bǐ)如科创50、上(shàng)证50、沪(hù)深300指数等来跟(gēn)踪市场，以获取整(zhěng)个市场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上(shàng)一家公募机构分析(xī)，由于近(jìn)日以游戏为代表的TMT板再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了块(kuài)有所调整，主因是前期炒(chǎo)作有逐(zhú)步(bù)退潮(cháo)趋势，中(zhōng)期在市场炒(chǎo)作热度有所(suǒ)回(huí)落。但从长期看，资金还(hái)会长期关注数字化对生产(chǎn)力的提升，因此，包(bāo)括计算机、互联(lián)网和传媒(méi)等调(diào)整(zhěng)下来的(de)行业，可能会继(jì)续(xù)受到了(le)资金的(de)关注。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近期上证50、沪(hù)深300等权重(zhòng)指数ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐，可能与看好“中特估”长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值(zhí)有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融、大(dà)基(jī)建等权重(zhòng)股高位调整，上(shàng)周(zhōu)沪指下跌。前期部(bù)分板块短(duǎn)期上冲较(jiào)快(kuài)，导(dǎo)致博弈资金出现分歧，随着(zhe)建筑、银行、石化等PB逐(zhú)步修复，权重(zhòng)板块(kuài)内(nèi)部(bù)出现分化，获利兑(duì)现需求叠加经济数据不及预期，权(quán)重板块回调带动大盘指(zhǐ)数回落(luò)。

　　不过，民生加银基金认为，从长(zhǎng)远看，“中特估(gū)”或(huò)有望引领(lǐng)低估值央(yāng)企(qǐ)的价值重估，有基本面支(zhī)撑(chēng)的(de)低估值央(yāng)企或(huò)有(yǒu)望受益。

　　博时基金权益投资一(yī)部(bù)基金经理吴鹏也认为，“中特估(gū)”投资的部(bù)分底层(céng)逻辑仍(réng)旧是(shì)过去的A股(gǔ)市场对部分传统行业国央企的严(yán)重(zhòng)低配和低估。而在这种大(dà)幅低估和低配背(bèi)景下，部分企(qǐ)业因为自身经营改善(shàn)、高股息水平(píng)等(děng)特(tè)征(zhēng)，使得(dé)其估值修(xiū)复成为了(le)可能。虽然经过(guò)前期反(fǎn)弹，大金(jīn)融整体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情绪和资(zī)金仍旧(jiù)是主(zhǔ)导，短期(qī)表现存(cún)在剧烈波(bō)动可(kě)能(néng)；从中期看(kàn)，整(zhěng)体大金(jīn)融当(dāng)前(qián)估值仍(réng)旧处于(yú)中低水平，部分个股尤其(qí)是(shì)基本面明显改善的个股，仍旧有估值修复的空间。

　　基建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平(píng)仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌的A股市场中(zhōng)，股票ETF整体呈(chéng)现“越跌(diē)越买”趋势，净流再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了入(rù)资金超出净流出资(zī)金。但也有部(bù)分短期涨幅偏高、短期(qī)行情板(bǎn)块，以(yǐ)及部(bù)分海外指数遭(zāo)遇资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出(chū)4.76亿(yì)元，为(wèi)单(dān)日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品，单日净流出资金也(yě)超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创业(yè)板50ETF，单日出现短暂净流出(chū)现象，华夏、南方(fāng)、富国旗下中证1000ETF产品，也在(zài)单日出现(xiàn)净(jìng)流出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎来(lái)“获(huò)利了结”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公(gōng)募机构评价，基建板块受益(yì)于“一(yī)带一路”板块前期涨幅较(jiào)大，有调整(zhěng)要(yào)求，可能会受(shòu)到(dào)获利盘的短期卖(mài)出。不过，从(cóng)长期看，经济复(fù)苏趋势确立后(hòu)，“顺周期”板块的整体机会(huì)值得关注。

　　民生(shēng)加银(yín)基(jī)金评(píng)价净流(liú)出的(de)证券(quàn)保险板块(kuài)称，一季报陆(lù)续披露(lù)，非银(yín)金融业绩(jì)超(chāo)预期，证券板块(kuài)市场交投(tóu)活跃度较一季度显著(zhù)改善，差(chà)异化最低结(jié)算备付金缴(jiǎo)纳(nà)比例机制引入，证券公(gōng)司保证金比例下(xià)调，经济温和复苏(sū)下行(xíng)业景气度(dù)有望持续修复。保险板块一(yī)季报(bào)净利润超预期(qī)，部分险企凭借(jiè)储蓄险的产品力实现了一定(dìng)的增长，负债端V型反转趋势较明显，资(zī)产端或有(yǒu)望维持较(jiào)高增(zēng)速(sù)。

　　而针(zhēn)对(duì)电(diàn)力板(bǎn)块，民生加银(yín)基金认(rèn)为，2023年宏观(guān)经济运行总体回升有望将(jiāng)促进电力消(xiāo)费(fèi)需(xū)求增长。受上年同期低(dī)基数等因素影响，预(yù)计今年二季度电力消费(fèi)增(zēng)速将有望(wàng)回升。在电力市场(chǎng)化改革(gé)的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场(chǎng)和辅助服(fú)务市场机制有望持续(xù)推广，容量(liàng)补偿(cháng)电价等机制或(huò)有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了