5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资的工具(jù)特征，市场(chǎng)资(zī)金借(jiè)道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易(yì)日(rì)出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投(tóu)资者(zhě)短(duǎn)期(qī)获(huò)利(lì)止盈效(xiào)应(yīng)明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股票一本书多重，一本书多重有一斤吗ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万(wàn)亿(yì)元(yuán)，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流(liú)入，合计资(zī)金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日一本书多重，一本书多重有一斤吗的(de)单日资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资(zī)金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资(zī)金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过(guò)百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内的几大宽基(jī)及(jí)行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资(zī)金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的(de)投资机遇(yù)。具体板(bǎn)块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持(chí)续(xù)建(jiàn)立(lì)完善，国内能源革命正在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过(guò)技术革新带(dài)来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从(cóng)板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估值性价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)的基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已经历了(le)将近两年(nián)的去库存，目前(qián)已经处(chù)于(yú)低位区间，且有望在触底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股”概(gài)念带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ)对新能源(yuán)后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市(shì)的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶(è)化(huà)。加上(shàng)今年资本(běn)市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引足(zú)够多的增(zēng)量资金(jīn)，否则(zé)就会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解释今年新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是(shì)会有很(hěn)好(hǎo)的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落(luò)不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待(dài)市场出现如(rú)下(xià)几个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构(gòu)出清(qīng)，估值足(zú)够(gòu)便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或(huò)许很(hěn)难再(zài)有过去那(nà)几年的大级别的系统性机会(huì)，更多将是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能(néng)源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局(jú)和技术(shù)进步(bù)都在以一(yī)种非常理想甚至超(chāo)预期的(de)速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出(chū)的吸引力。”王浩(hào)说。

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