全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.2乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人6万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还(hái)减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人对黄(huáng)金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收(shōu)益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达(dá)经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美(měi)联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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