美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们目前的预(yù)期一致，那么(me)在(zài)这次(cì)会议之后可能(néng)没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委(wěi)员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束(shù)加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变(biàn)数(shù)太(tài)多了，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已经排除(chú)了(le)进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议(yì)上决(jué)定继续调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都(dōu)是(shì)有(yǒu)可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们(men)现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了(le)对盈利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出(chū)了美(měi)国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续举(jǔ)行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要(yào)的(de)。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了(le)一口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进(jìn)一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远远(yuǎn)超过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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