美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任何时候(hòu)都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内(nèi)人(rén)士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币(bì)也有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资(zī)者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和(hé)散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不(bù)到(dào)解决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国(guó)会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(men)有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译huáng)金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译(biǎo)示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风险。

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