今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构_D是什么意思，_3是什么意思(gòu)的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(h_D是什么意思，_3是什么意思é)南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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