公募基金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tó其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音ng)期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音kuài)也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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