近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的(de)一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局alt="罕见！欧(ōu)洲巨(jù)头三(sān)大旗舰基金，同时出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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