今年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基金经(jīng)理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州开了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也(yě)让这只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金(jīn)经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行(xíng)业(yè)在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各(gè)种应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人工智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列(liè)外(wài)，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平(píng)。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去(qù)年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至(zhì)。产业端(duān)一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内设(shè)备(bèi)厂(chǎng)商的(de)配(pèi)合下(xià)，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽(suī)然美国的(de)制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基(jī)金(jīn)的话(huà)题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州cóng)最新一季报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金一季(jì)度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技(jì)术应(yīng)用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域提(tí)提(tí)供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决方(fāng)案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要(yào)产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在一季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红裕(yù)成为市(shì)场备受关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的(de)披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思(sī)路和路(lù)径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市值占基(jī)金(jīn)总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从(cóng)该(gāi)基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基(jī)金净(jìng)值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科(kē)技(jì)、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一(yī)季度(dù)初期，我们(men)基(jī)于(yú)对(duì)经济复苏(sū)预期(qī)大概(gài)率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了(le)经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行(xíng)业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在(zài)一季度末(mò)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州期逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计(jì)算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额(é)收益，但市场的博(bó)弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于(yú)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的行(xíng)业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。

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